Jetons stables et produits dérivés pour la blockchain Ethereum

Les jetons stables ont été un sujet de discussion majeur depuis la naissance d’Ethereum. L’utilisation de la plate-forme décentralisée qu’est l’Ethereum public nécessite de détenir de l’éther, non seulement pour l’utiliser comme gaz ou carburant, pour accéder à la ressource publique partagée du réseau principal, mais également comme monnaie pour stocker de la valeur. Le problème avec l’utilisation de l’éther comme monnaie, c’est que c’est une monnaie dont le prix est variable. Si cet obstacle de risque lié à la volatilité des prix était surmonté, avec l’introduction d’un actif cryptographique qui suit, par exemple, l’USD, cela ouvrirait la voie à une accélération massive de l’adoption d’Ethereum..

 Jetons stables et produits dérivés pour la blockchain Ethereum

Je suis fier de présenter StabL, une société blockchain qui vise à exploiter des marchés dérivés en chaîne (produits basés sur des contrats à terme / contrats pour différences) et à développer un écosystème de traders, d’individus et d’applications décentralisées qui bénéficient de ces nouveaux marchés financiers. Nous distribuerons principalement ces produits dérivés via notre bourse semi-décentralisée, VariabL. Certains de nos produits financiers auront la propriété de rester stables par rapport au prix des devises fiduciaires telles que l’USD, l’EUR, le CNY ou le JPY. Nous distribuerons ces positions sous forme de jetons StabL USD / EUR / CNY / JPY sur un échange plus convivial, StabL. En fin de compte, StabL cherche à l’étape d’exposition à l’éther des personnes qui souhaitent interagir avec le réseau ethereum.

VariabL permettra aux traders de bénéficier de produits financiers à faible coût, mais hautement sécurisés, tandis que StabL offrira aux dApps et aux particuliers un accès à des valeurs stables sur la blockchain..

Nous espérons maintenir le même genre de cercle vertueux qui se produit entre Crypto-monnaie Coinbase utilisateurs et crypto-traders GDAX. Les utilisateurs de StabL (particuliers et applications construits sur Ethereum) auront accès aux jetons StabL quand ils en auront besoin, bénéficiant de la liquidité fournie par VariabL, tandis que les traders sur VariabL (market makers) bénéficieront des primes générées par les utilisateurs de StabL prêts à payer pour un service: stabilité.

Jetons stables et produits dérivés pour la blockchain EthereumJetons stables et produits dérivés pour la blockchain Ethereum

La première étape pour nous est d’attirer une masse critique sur VariabL l’échange que nous allons démo à EdCon à Paris et sortir en alpha le mois prochain..

Jetons stables: les enjeux?

Un jeton stable est un crypto-jeton qui conserve une valeur stable par rapport à un indice spécifique comme le prix d’un dollar américain..

Un crypto-jeton est un actif transférable stocké sur une blockchain. Chaque jeton stocké sur la blockchain Ethereum bénéficie des propriétés de l’éther lui-même: vérification distribuée des transactions, pseudo-anonymat, transferts quasi instantanés et peu coûteux, résistance à la censure, accès aux contrats intelligents, etc. Un jeton stable en USD signifie principalement deux choses :

  1. Les crypto-propriétés sont ajoutées aux dollars. (Vous avez un actif qui a la même valeur qu’une facture USD mais avec de meilleures propriétés: vous pouvez en faire beaucoup plus)
  2. Il est désormais possible de stocker des valeurs stables en USD dans la Blockchain avec ces jetons.

Comment StabL proposera des jetons stables?

Afin de pouvoir expliquer notre approche, je vais cartographier et comparer les jetons StabL avec différents actifs stables existants et leurs mécanismes et propriétés de stabilité sous-jacents. Certains des concepts seront simplifiés pour plus de clarté.

Le spectre des actifs stables

Un actif stable est quelque chose que vous pouvez posséder et qui conserve une valeur stable par rapport à un indice. Par exemple, un actif stable en or qui vaut aujourd’hui 500 g d’or vaudra 500 g d’or pendant toute sa durée de vie. Il existe de nombreux atouts différents qui correspondent à cette définition. Voici une liste d’entre eux et une analyse de la façon dont ils diffèrent les uns des autres:

Des actifs qui représentent directement l’or.

  • 500g d’or enterré dans un désert.
  • 500g de lingots d’or.
  • 500 g de pièces d’or dans un sac à main.
  • Coffret bancaire contenant 500 g d’or
  • 500 jetons DGX (jetons Ethereum, bravo les gars :))

Actifs évalués à un poids d’or stable mais ne représentant pas directement l’or

  • Un contrat avec un ami qui stipule qu’il vous doit 500g d’or, avec une date d’échéance fixée dans 6 mois.
  • Actions d’ETF d’or. (ETF SPDR Gold Shares par exemple). Actions d’un Fonds dont les variations suivent les variations du prix de l’or.
  • Position dans un contrat pour différence (CFD) USD par rapport à l’or (c’est-à-dire dans 6 mois, j’achèterai 500 g d’or à un prix spécifique déterminé aujourd’hui)
  • Jetons Gold StabL achetés sur la plate-forme StabL (jetons Ethereum qui représentent une position dans un futur contrat réglé en espèces en chaîne. Nous ne nous concentrerons pas sur les jetons Gold StabL à nos débuts, mais c’est un bon exemple pour expliquer notre approche)

Chaque actif précédemment répertorié a des propriétés différentes. Essayons de comparer nos éléments répertoriés avec les propriétés les plus importantes.

Propriété de stockage de valeur: propriété de votre actif et sa valeur sous-jacente.

Ce qui vous garantit que la valeur sous-jacente de votre actif restera?

  • Quelle est la sécurité de votre propriété?

Quoi / Qui vous garantit que la propriété de votre actif restera?

Lorsque vous stockez vous-même de l’or (pièces, lingots, or enterré), vous vous faites confiance, lorsque vous utilisez un coffret de dépôt bancaire, vous faites confiance à votre banque pour ne pas se faire voler (ou pour avoir de bonnes assurances), lorsque vous utilisez un jeton Ethereum (StabL , DGX), vous faites confiance à la technologie ethereum et à vous-même quant à la manière dont vous stockez votre clé privée.

Il est difficile d’évaluer ces actifs par rapport à cette propriété car cela dépend beaucoup de nous-mêmes. (Comment enterrer de l’or? Comment conserver ma clé privée? Quelle banque ai-je choisie? Comment conserver le contrat écrit que j’ai signé avec mon ami?).

Sur le long terme, nous sommes convaincus que posséder un token qui vit sur une blockchain comme ethereum est le moyen le plus sûr de posséder un actif. La communauté Ethereum en est encore à ses débuts, mais des outils matures pour stocker et sauvegarder des clés privées ainsi que la confidentialité rendront la possession de jetons transparente et sécurisée..

  • Étant donné que votre propriété est sécurisée, ce qui garantit sa valeur?

Bien sûr, lorsque vous possédez de l’or physique, il n’y a aucun risque que votre actif perde de la valeur (l’or est un élément étonnamment stable :)).

Lorsque vous possédez de l’or physique via un proxy (coffret bancaire, DGX), vous faites confiance à ce proxy.

Lorsque vous possédez un actif financier comme des ETF or ou des contrats à terme sur or, c’est un peu plus compliqué. La valeur est garantie par la robustesse du mécanisme financier théorique du jeu qui comprend un écosystème de traders, arbitragistes, hedgers, fournisseurs d’indices, forces de l’ordre, etc. Vous faites également généralement confiance à la bourse qui vous donne accès à ces actifs.

StabL vise à tirer parti de la technologie de la blockchain pour répliquer les mécanismes du marché CFD / Futures en chaîne, en émettant des jetons stables soutenus par un mécanisme théorique de jeu qui fonctionne sans confiance. Ces jetons seront distribués via un échange décentralisé.

Transférabilité: possibilité de transférer l’actif.

Les pièces d’or sont plus transférables que les lingots ou l’or brut, mais doivent encore être échangées dans le monde physique.

L’or enterré ou l’or stocké dans une boîte de dépôt a de mauvaises propriétés de transférabilité.

Les jetons ethereum qui représentent une valeur d’or stable (jetons DGX ou Gold StabL) sont certainement les actifs qui ont les meilleures propriétés de transférabilité (transferts en chaîne de 20 secondes, utilisation instantanée des canaux étatiques, frais bas, sécurisés).

Liquidité: possibilité de négocier l’actif.

Pour qu’un actif soit liquide (ce qui signifie que vous pouvez vendre / acheter rapidement une grande quantité), vous avez besoin qu’il soit disponible sur les bourses qui ont de gros volumes. Le volume est l’un des facteurs clés liés à la vitesse. Les actifs les plus liquides sont les positions sur CFD / Futures et ETF. En effet, comme ils ne représentent pas de l’or physique mais des positions dans un système financier, il est facile de les acheter / vendre. Vous n’avez pas besoin de déplacer un bien physique.

De nouveaux contrats CFD / Future peuvent être créés (sur les marchés dits primaires) dès que deux parties conviennent d’un contrat Future. Ensuite, ces deux parties peuvent vendre leur position dans le contrat Future (sur les marchés secondaires).

Dans le monde financier d’aujourd’hui, il est plus difficile pour les petits investisseurs de négocier sur le marché primaire.

Avec Ethereum et des créations de contrats numériques faciles, ce marché devient beaucoup plus accessible: la différence entre les marchés primaires et les marchés secondaires est estompée, ce qui donne un marché globalement plus efficace..

Les jetons StabL ont les mêmes propriétés mécaniques: si nos produits financiers on-chain (produits de type Futures) attirent un grand nombre de traders (beaucoup de contrats Future créés), nos tokens (qui représentent une position dans l’un de ces contrats) vont être beaucoup plus liquide que n’importe quel jeton adossé à l’or. S’il n’y a pas suffisamment de positions futures stables par rapport à l’USD (représentées par un jeton USD StabL), il vous suffit d’en créer en étant jumelé avec un trader autour d’un contrat Future aussi facilement.

Propriétés non financières: que pouvez-vous faire d’autre avec ces actifs?.

L’or peut être utilisé pour stocker de la valeur, pour transférer de la valeur, pour porter de la valeur, voire pour prêter de la valeur en tant que véhicules dans les contrats. Les contrats à terme et les ETF ont de meilleures propriétés de trading car ils sont bien adaptés au monde Internet, mais ils dépendent de parties centralisées tandis que l’or, en tant qu’élément chimique, repose sur des lois physiques sans confiance..

Les jetons stables en chaîne ouvrent un tout nouveau monde à l’or. Les jetons DGX et StabL peuvent être utilisés dans les contrats intelligents. Par exemple, ils peuvent être utilisés comme monnaie dans une plateforme de financement participatif sans confiance telle que WeiFund. Ce qui est encore plus puissant avec les jetons StabL, c’est que puisque leur valeur est garantie par un mécanisme théorique de jeu décentralisé (basé sur le marché des Futures), le seul point d’échec potentiel réside dans la conception ou la mise en œuvre du mécanisme. Même si nous pensons avoir trouvé un design qui fonctionne dans le monde de la chaîne, nous sommes bien conscients que proposer un tel mécanisme en une seule fois est quasiment impossible (surtout dans la jeunesse actuelle de l’écosystème ethereum) et nous nous différencions par adopter une approche lean.

Approche et feuille de route de haut niveau:

Une approche lean et expérimentale

Nous aimerions présenter notre passé et, surtout, les valeurs qui nous ont réunis.

L’équipe de base derrière StabL comprend des ingénieurs financiers, des développeurs d’applications expérimentés basés sur Ethereum et des économistes. En plus de notre passion pour la blockchain et la décentralisation, nous partageons tous une conviction profonde que le développement d’entreprises allégées et pragmatiques basées sur Ethereum comme tout autre, axé sur la publication et l’itération de produits, aidera l’écosystème de manière synergique avec des livres blancs théoriquement brillants..

Depuis plus d’un an, nous avons, dans notre démarche bootstrap, été soutenus, conseillés et interpellés par le ConsenSys Mesh. Il est temps de sortir notre premier produit (début mars) et d’élargir le cercle de nos collaborateurs à toute personne intéressée par les crypto-monnaies, le trading ou la finance.

Depuis un an, nous recherchons, explorons les limites technologiques, implémentons des prototypes et menons des interviews. Voici les principaux enseignements que nous avons inclus dans l’ADN de StabL:

  • ethereum est jeune, immature et l’une des technologies les plus prometteuses du siècle. Cela n’a aucun sens d’utiliser aujourd’hui dans sa version publique comme une technologie mature. Il sera utilisé comme infrastructure pour les applications grand public, mais il ne le peut pas aujourd’hui.
  • Notre objectif principal est de voir une version de production d’Ethereum (pas seulement sa blockchain) adaptée aux applications à grande échelle. Cela inclut des gestionnaires de clés faciles à utiliser, des fournisseurs Web3, un stockage décentralisé, une messagerie p2p, la confidentialité, l’évolutivité de la ou des chaînes de blocs (off-chain a / o on-chain), des outils de développement & bonnes pratiques et bien sûr des jetons stables :). Je suis étonné de voir tous ces défis relevés par notre communauté décentralisée en même temps et j’espère que les fruits de notre travail se réuniront bientôt.!
  • La décentralisation est l’objectif, mais elle n’a pas besoin d’être le chemin. Si en étant semi-centralisé nous apprenons et arrivons à la décentralisation plus rapidement, nous devrions le faire fièrement.
  • La beauté des applications basées sur Ethereum n’est pas leur infrastructure décentralisée, mais les avantages qui en découlent. Nous essaierons de le prouver en concurrençant autant que possible les produits d’infrastructure centralisée.
  • Nous publierons des produits simples mais robustes dans le but de les améliorer aussi vite que possible.

Feuille de route de haut niveau:

Il y a une idée générale qu’il est important de comprendre lorsqu’on pense aux écosystèmes financiers complexes: ce sont des réseaux entrelacés (effet de réseau très fort). Un système financier complexe basé sur l’efficacité du marché libre est très évolutif et efficace à grande échelle mais très faible à petite échelle:

  • La récupération après un événement brutal peut être très difficile.
  • Il est faible face aux attaques spéculatives.

L’idée générale est que relancer un écosystème financier complexe dont la fiabilité nécessite beaucoup d’acteurs et un volume élevé d’échanges entre ces acteurs est presque impossible. Nous pensons qu’il est possible de démarrer avec des systèmes plus simples et robustes à petite échelle, et même si les produits financiers ont des propriétés de liquidité, de fongibilité ou de durée de vie limitées, ils restent intéressants et bénéficient de nouvelles propriétés grâce à la technologie blockchain. Leurs propriétés peuvent s’améliorer avec le volume attiré sur ces produits. De cette façon, nous pouvons rester robustes à chaque étape et trouver un chemin vers des produits plus évolutifs sans avoir à faire un pari (peu probable) tout ou (probablement) rien.

 Jetons stables et produits dérivés pour la blockchain Ethereum

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Plus à venir avant la fin de la semaine!

N’hésitez pas à me contacter pour toute demande de renseignements à @hcharlanes sur Twitter.

Publié à l’origine: Moyen

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