5 cose che devi sapere sulla volatilità dei bitcoin

Immagine dell'intestazione della volatilità

La volatilità misura la varianza del prezzo di un determinato strumento finanziario entro un certo periodo di tempo. È comunemente associato al livello di rischio dello strumento, uno strumento altamente volatile è considerato rischioso e uno strumento meno volatile come meno rischioso.

Pertanto, è importante comprendere la volatilità del bitcoin e di altre criptovalute se stai cercando di investire o fare trading nello spazio delle criptovalute.

Ecco i punti salienti più importanti dell’analisi della volatilità dei bitcoin basata sui nostri dati:

 

1. Bitcoin è la criptovaluta meno volatile

La volatilità settimanale di Bitcoin ha raggiunto il 60% annuo durante l’anno precedente (Figura 1), ma altre coppie di monete hanno registrato oscillazioni ancora maggiori. Bitcoin è sicuramente la moneta più liquida, i suoi libri ordini mostrano le offerte di vendita e acquisto più profonde, quindi un grande scambio avrà un impatto sul prezzo minore, quindi una minore volatilità dei prezzi. Il bitcoin è, tuttavia, ancora più volatile di qualsiasi coppia di valute legali.

Quando confrontiamo il trading di Bitcoin con le valute legali, osserviamo che BTC rispetto a CNY è il mercato più volatile (Figura 2). Ciò è dovuto principalmente alle commissioni di negoziazione precedentemente pari a zero sulle borse cinesi che hanno aumentato il volume. 

Figura 1: volatilità della maggior parte delle coppie di valute scambiate 

Grafico della volatilità delle criptovalute

Figura 2: volatilità di BTC rispetto alla maggior parte delle valute scambiate

Grafico della volatilità dei bitcoin

 

2. L’elevata volatilità coincide più comunemente con un volume elevato e un calo dei prezzi

Potrebbe sembrare abbastanza intuitivo per te che l’alta volatilità coincida con un volume elevato e un calo dei prezzi. Quando i mercati si fanno prendere dal panico, i prezzi possono scendere in modo massiccio, il che porta ancora più ordini di vendita mentre tutti cercano di chiudere le loro posizioni. È ancora importante notare la relazione di questi tre fattori e il loro co-movimento (Figura 3 e 4).

Se dividiamo la volatilità per il volume scambiato, lo otteniamo in media, un ulteriore scambio di 1000 BTC comporterebbe un aumento della volatilità dello 0,25%. In termini di impatto sui prezzi, può essere un movimento al rialzo o al ribasso, ma in tutti i casi il prezzo si muoverà. 

 Figura 3: volatilità e prezzo di BTC_USD

Volatilità di Bitcoin e grafico dei prezzi 

 Figura 4: volatilità e volume di BTC_USD

Volatilità Bitcoin e grafico del volume 

3. Il prezzo del bitcoin si muove insieme agli altri prezzi delle criptovalute

Il prezzo di Bitcoin nell’ultimo anno è stato altamente correlato con DASH e XMR (Figura 5), ​​ma non mostra alcuna correlazione con Ethereum. Possiamo presumere che le attività di trading di Bitcoin aumentino anche i volumi di altre monete, e potrebbe anche essere che gli shock delle notizie su Bitcoin possano influenzare i prezzi di altre monete.

 

Figura 5: correlazione del prezzo della maggior parte delle monete scambiate rispetto all’USD 

Matrice di correlazione per criptovalute 

 

4. La volatilità dei bitcoin può essere scambiata

La volatilità è un prodotto derivato di uno strumento finanziario sottostante e può essere negoziata tramite opzioni. Le opzioni sono prodotti che pagano quando viene soddisfatta una determinata condizione di prezzo (ad esempio quando il prezzo del prodotto sottostante raggiunge una barriera superiore). 

Le opzioni vengono utilizzate per la speculazione (ti aspetti che il prezzo del Bitcoin scenda sotto i 950 USD e vuoi scambiarlo) o per la copertura (stai pagando i tuoi dipendenti in Bitcoin ma guadagni in USD, quindi vuoi impostare il limite del tasso di conversione).

Attualmente ci sono solo pochi posti in cui puoi fare trading con le opzioni su Bitcoin. Se fai trading con le opzioni, potresti aver riconosciuto qualcosa chiamato volatilità implicita.

La volatilità implicita è un parametro calcolato (implicito) dall’equazione del prezzo delle opzioni (Black-Scholes). Sebbene sia anche chiamata volatilità, è diversa dalla volatilità che abbiamo calcolato sopra (da ora la chiameremo volatilità realizzata).

È importante prestare attenzione a questo parametro, poiché mostra il sentiment del mercato del prodotto sottostante.

Maggiore è la volatilità implicita, più costosa è l’opzione call. Attualmente le opzioni call di BTC_USD con scadenza 31 marzo 2017 quotate su Deribit mostrano una volatilità implicita media dell’85% sul lato bid e del 130% sul lato ask (rispetto a una volatilità massima realizzata del 60% dello scorso anno).

È comune vedere un premio sulle volatilità implicite (rispetto alla volatilità realizzata), poiché i venditori di opzioni sopportano un rischio di perdita infinita.

In generale, quanto più liquidi sono i mercati dei derivati, tanto più profondamente liquido è (o deve essere) il prodotto sottostante. La comparsa delle opzioni di Bitcoin mostra che la liquidità di Bitcoin è aumentata. 

5. Bitcoin ha il potenziale per eguagliare la volatilità delle principali valute legali

Il bitcoin non è andato troppo male lo scorso anno rispetto alle valute legali. In media, i rendimenti giornalieri sono stati positivi, la volatilità era ancora la più alta, ma un calo di quasi l’8% del valore in GBP non sembra molto migliore del 15% di BTC.

Tabella: Statistiche valutarie rispetto a USD per il 2016

Tabella delle statistiche Fiat vs Bitcoin

  

Guida: come ottenere i dati sulla volatilità da CryptoCompare?

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