Monnaies numériques bancaires: cadre de conception des solutions CBDC dans le monde

Alors que le monde adopte une approche sans numéraire à la suite de la pandémie de Covid-19, les monnaies numériques de la banque centrale ou CBDC ont commencé à occuper une place centrale. L’idée de la CBDC est d’avoir une forme numérique de monnaie fiduciaire qui puisse être utilisée comme monnaie légale et qui est générée par la banque centrale du pays. Plusieurs pays à travers le monde travaillent sur leurs projets CBDC. Donc, dans ce guide, nous allons être:

  • Examen du potentiel des CBDC.
  • Des projets CBDC prometteurs dans le monde

Cadre de conception des CBDC

Vox a fait un article intéressant il y a quelque temps, qui détaillait cinq questions particulières que les banques centrales doivent se poser lors de la création d’une CBDC.

  • Les paiements des CBDC devraient-ils passer par un compte tenu à la banque centrale? Ou devrait-il connecter directement le payeur et le bénéficiaire?
  • Les banques centrales devraient-elles abandonner complètement le papier-monnaie traditionnel??
  • La CBDC devrait-elle avoir une valeur nominale constante comme l’argent liquide et les pièces de monnaie? Ou doit-il être rémunéré ou indexé sur un indice de prix global?
  • Comment les CBDC changeront-elles les politiques monétaires des banques centrales à l’avenir?
  • Comment la CBDC modifie-t-elle les interactions entre les banques centrales et diverses autorités fiscales?

Ainsi, en posant ces questions, Vox a défini les caractéristiques d’une CBDC bien conçue en tant que telle:

  • Ce devrait être un moyen d’échange gratuit.
  • Cela devrait être une réserve de valeur sûre.
  • Il devrait être largement diffusé auprès du public.
  • Il devrait être relativement stable en termes de prix.

Quels sont les avantages de la mise en œuvre des CBDC?

  • Le coût de gestion de la trésorerie peut varier énormément, selon la géographie. Par exemple. Les pays constitués de plusieurs îles isolées connaissent généralement un «coût en espèces» très élevé.
  • Dans les systèmes financiers traditionnels, les coûts intermédiaires peuvent monter en flèche. Une monnaie numérique centralisée atténue le besoin d’avoir plusieurs intermédiaires.
  •  La CBDC pourrait fournir une méthode très valable d’inclusion financière. Le fait demeure qu’il existe un pourcentage élevé de personnes non bancarisées dans le monde. Selon la Banque mondiale, environ 80% des personnes en Indonésie, aux Philippines et au Vietnam, et 30% en Malaisie et en Thaïlande, ne sont pas bancarisées. Au Myanmar, seulement 23% des personnes ont un compte bancaire légitime. Dans un monde où l’utilisation des espèces diminue, l’utilisation des CBDC peut les inclure dans un système financier.
  • La CBDC peut rendre le système de paiement mondial beaucoup plus résilient. Actuellement, le système de paiement est concentré entre les mains de quelques grandes entreprises. L’utilisation d’une pièce basée sur le DLT peut avoir un effet très positif ici.
  • Selon FMI, une CBDC correctement exécutée peut contrer les nouvelles devises numériques. Les monnaies numériques privées peuvent être un cauchemar réglementaire. Une CBDC émise sur le marché intérieur, libellée dans l’unité de compte nationale, aiderait à contrer ce problème.
  • L’un des plus gros problèmes des crypto-monnaies est la volatilité des prix. Avec les CBDC, les gouvernements peuvent utiliser une blockchain privée pour contrôler la volatilité des prix. Bien que cela compromette la décentralisation, cela peut aider à accroître l’utilisation généralisée de la technologie blockchain.
  • En parlant d’utilisation généralisée de la technologie blockchain, l’utilisation des CBDC peut aider les banques à expérimenter davantage avec la technologie du grand livre distribué (DLT). Certaines banques centrales envisagent la possibilité de fournir des CBDC uniquement aux acteurs institutionnels du marché afin de développer des marchés d’actifs basés sur le DLT.
  • Les CBDC peuvent accroître la réponse de l’économie aux changements du taux directeur. Par exemple, pendant une période de crise prolongée, les CBDC peuvent théoriquement être utilisées pour facturer des taux d’intérêt négatifs.
  • Les CBDC peuvent aider à encourager la concurrence et l’innovation dans le secteur financier. Les nouveaux entrants peuvent s’appuyer sur la technologie pour entrer dans l’espace des paiements et fournir leurs propres solutions. Cela réduira également la nécessité pour la plupart des petites banques et non-banques d’exécuter leurs paiements via les grandes banques..

  • Alors que les paiements électroniques et numériques prendront le relais de la trésorerie physique, les banques centrales chercheront à remplacer la trésorerie physique par son équivalent électronique, à savoir la CBDC. Cela augmentera le produit de la création de monnaie, alias le seigneuriage, gagné par la banque.

Quels sont les inconvénients de la mise en œuvre des CBDC?

Bien qu’il y ait des avantages distincts, nous devrions également examiner les défis pour obtenir une vue équilibrée.

  • Les CBDC peuvent amener les banques centrales à facturer des taux d’intérêt plus élevés sur les prêts ou à subir une compression des marges. C’est principalement parce que les gens pourraient être tentés de retirer des dépôts auprès des banques et de conserver leurs pièces. En temps de crise, les gens peuvent passer de leurs dépôts aux CBDC.
  • Si la demande de CBDC augmente, cela peut augmenter considérablement le bilan. De plus, les banques centrales peuvent être contraintes de fournir des liquidités d’urgence aux banques locales qui subissent des sorties de fonds rapides et massives. Cela signifie que les banques centrales prendraient un risque de crédit supplémentaire.
  • Les banques centrales devraient prendre en compte de nombreux coûts et risques cachés associés aux CBDC. Les banques centrales devront être actives sur plusieurs canaux tels que la chaîne de valeur des paiements, les interfaces client, la création de portefeuilles frontaux, le maintien de la technologie étendue, le suivi des transactions et prendre soin des politiques de LBC et de lutte contre le terrorisme.

Solutions CBDC dans le monde

Maintenant, nous avons une idée de base du fonctionnement des CBDC, examinons quelques-unes des implémentations dans le monde.

# 1 SOV – Les îles Marshall

SFB Technologies s’associera à la blockchain Algorand pour fournir le souverain marshallais (SOV). Algorand est un protocole de blockchain open-source et pure preuve d’enjeu qui permet le développement de solutions natives de blockchain évolutives pour des cas d’utilisation réels.

Jim Wagner, co-fondateur et CTO de SFB Technologies, a expliqué pourquoi Algorand a été choisi comme protocole sous-jacent:

«Algorand a été sélectionné après une étude de marché approfondie parmi les principales options de protocole. La société a déjà alimenté plusieurs cas d’utilisation grand public et, grâce à ses fonctionnalités uniques, la plate-forme dispose des fonctionnalités nécessaires pour émettre, gérer et distribuer le SOV au niveau mondial. Ce partenariat garantit que le SOV sera construit sur une plate-forme évolutive et sécurisée. »

Le gouvernement des Îles Marshall supervisera étroitement le projet SOV. Kenneth Kedi, président du Parlement des marshallais, a déclaré:

«Je suis enthousiasmé par le partenariat technologique avec Algorand. Avec lui, une alliance forte se forme pour développer le projet SOV. Il s’agit d’une autre étape importante vers le développement du secteur des services financiers aux Îles Marshall.

L’offre de SOV sera fixée par un algorithme pour croître à 4% chaque année pour garder l’inflation sous contrôle.

# 2 Yuan numérique – Chine

Un porte-parole de la Banque populaire de Chine (PBOC) révélé sur la télévision centrale de Chine que des tests pilotes sont actuellement en cours pour sa nouvelle monnaie numérique, alias DC / EP (monnaie numérique / paiement électronique). Les tests sont actuellement en cours dans les villes de Shenzhen, Suzhou, la nouvelle zone de Xiongan, Chengdu et le futur site des Jeux Olympiques d’hiver. Cependant, la banque a également précisé que les tests pilotes n’impliquent pas que la CBDC a reçu le feu vert pour un usage public futur..

«Le test actuellement fermé de Digital Yuan n’affectera pas le fonctionnement commercial des institutions cotées, ni le système d’émission et de circulation du RMB, le marché financier et l’économie sociale en dehors de l’environnement de test.»

Le DC / EP est testé dans le cadre d’un programme de subventions au transport pour les employés du gouvernement et des entreprises domestiques.

Yuan numérique – Sous le capot

Le représentant a également révélé les détails techniques et de conception suivants concernant la monnaie numérique:

  • Il a une architecture à deux couches et un système de livraison à deux niveaux.
  • Il utilise la technologie «double hors ligne» pour garantir que les transactions continueront d’être traitées même si les services bancaires en ligne chinois et les autres plates-formes de paiement virtuelles sont hors ligne en raison de la faible puissance du signal du réseau..
  • DC / EP fonctionne indépendamment du système bancaire chinois existant. Il n’est ni lié ni dépendant des comptes bancaires des utilisateurs.
  • Le Yuan numérique sera émis directement par la PBOC, ce qui le rend différent des autres crypto-monnaies.
  • Le yuan numérique sera soutenu par le crédit de la nation pour assurer la stabilité des prix.

# 3 Projet Inthanon – Thaïlande

La mise en œuvre de la CBDC de la Banque de Thaïlande – Projet Inthanon – en est à sa troisième phase. Inthanon est un projet collaboratif entre la banque centrale et les institutions financières. Il vise à développer et à tester une preuve de concept pour le transfert de fonds de gros au pays à l’aide de CBDC. Actuellement, ils testent l’interopérabilité entre les registres pour les transferts de fonds transfrontaliers. La banque collaborera avec l’Autorité monétaire de Hong Kong pour explorer cette interopérabilité.

Auparavant, au cours de la phase II, la banque avait testé avec succès l’efficacité des activités de négociation et de rachat d’obligations avec DLT, y compris les opérations de négociation ferme et de mise en pension interbancaires. Parallèlement à cela, la banque a exploré comment le DLT peut aider à faciliter le rapprochement bancaire des comptes clients et des transferts d’argent conformément à la réglementation afin de réduire les erreurs et les coûts de conformité associés..

# 4 RSK et la Banque centrale d’Argentine

cbdc

La Banque centrale d’Argentine (BCRA) est travaille actuellement sur une preuve de concept (PoC) qui s’appuie sur la technologie RSK et permet la traçabilité de bout en bout des réclamations de débit de compte. Le PoC s’inscrit dans le cadre de la table ronde sur l’innovation financière 2019 de la BCRA et sera construit par le groupe Blockchain, qui comprend IOV Labs, Sabra Group, Banco de la Provincia de Córdoba, BBVA, ICBC, Banco Santander, BYMA, Interbanking et Red Link.

Rootstock (RSK) est une plateforme de contrats intelligents qui est connecté à la blockchain Bitcoin via la technologie sidechain. Rootstock est né pour être compatible avec les applications d’Ethereum (le modèle web3 / EVM / Solidity) mais en utilisant le bitcoin comme crypto-monnaie sous-jacente. L’idée derrière la création de RSK était pour donner à la blockchain des fonctionnalités de contrat intelligent Bitcoin.

Ce PoC nécessite une collaboration entre les différents acteurs tels que les banques, les chambres de compensation, les agents financiers et divers fournisseurs de technologies. La principale chose que la BCRA voulait tester est la messagerie inter-entités. Grâce à l’expérimentation pratique, la BCRA, à travers RSK, cherche à aider le secteur financier à mieux comprendre la technologie de la blockchain et ses avantages potentiels. En fin de compte, on espère que la technologie pourra être utilisée pour développer des alternatives plus simples et plus efficaces aux systèmes de compensation actuels et pourrait également jeter les bases de monnaies numériques de la banque centrale A l’avenir.

Même si les CBDC sont en effet explorées par de nombreux pays différents, de nombreuses personnes préféreront les pièces stables décentralisées. RSK explore également cet aspect avec le MOC et RIF sur chaîne projets.

Autres projets notables des CBDC

  • Bahamas: le «Sand Dollar» a actuellement des programmes pilotes dans deux de ses plus grandes chaînes insulaires.
  • Barbade: une version du dollar barbadien basée sur la blockchain a été publiée en 2016.
  • France: La banque centrale de France a officiellement annoncé un programme d’expérimentation pour tester l’intégration interbancaire des CBDC.

  • Arabie saoudite et Émirats arabes unis: les banques centrales des deux puissances du golfe émettent conjointement une CBDC appelée «Aber». L’objectif est d’augmenter les opportunités de trading interbancaire et de stimuler la coopération financière.
  • Suède: La Riksbank, la banque centrale de Suède, a lancé le projet E-krona en 2017 pour étudier le besoin et la possibilité d’une CBDC. En février 2020, la banque a annoncé le lancement d’un projet pilote d’un an de la CBDC.
  • Turquie: le président turc, Recep Tayyip Erdogan, a mandaté le développement de la lire numérique pour se terminer d’ici la fin de 2020.
  • Uruguay: le E-peso a été testé avec succès de novembre 2017 à avril 2018.

Conclusion

La CBDC a le potentiel de perturber positivement le paysage de la finance mondiale. Les paiements électroniques remplaçant les transactions physiques en espèces semblent maintenant que les CBDC sont désormais une question de «quand» et non de «si». Il y a tellement d’implémentations passionnantes dans le monde que vous devez absolument garder un œil sur. Il existe plusieurs problèmes avec le système financier actuel, qui peuvent être résolus avec élégance par la CBDC. Les défis rencontrés dans sa mise en œuvre changeront d’un pays à l’autre. C’est pourquoi les banques centrales doivent travailler sur une mise en œuvre qui apporte le maximum de valeur, spécifiquement à leur pays.

Mike Owergreen Administrator
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