STO: er vs. ICO: er vs. IPO: Förklarade grundläggande skillnader

I STOs vs. ICOs vs IPOs lär vi oss vad vart och ett av dessa insamlingsverktyg är och hur de fungerar och vi jämför dem med nuvarande maltesiska kryptovalutaregler..

Initial Public Offering (IPO)

Initial Public Offerings (”IPOs”) innebär att erbjuda aktier i ett privat företag till allmänheten genom emission av nya aktier, vilket kräver övergång av ett privat företag till ett offentligt företag. En försäkringsgivare utses vanligtvis och aktierna noteras sedan för handel på en börs. Genom börsintroduktioner har företag möjlighet att utnyttja en pool av offentliga investerare som tillhandahåller kapital. Till gengäld för sin investering får potentiella aktieägare innehav i företaget. Dessutom är börsintroduktioner passabla i alla EU- och EES-länder, eftersom de regleras av EU-omfattande lagstiftning.

Njut av en gratis lektion från Blockgeeks Library!

Några av fördelarna med börsintroduktioner inkluderar således en ökning av kapitalet, affärstillväxt, transparens och potentialen för ökad likviditet genom en sekundär notering. De är dock kraftigt reglerade och därmed dyrare än andra metoder för att samla in pengar. Företaget är också exponerat för konkurrensrisker eftersom konfidentiell information som finansiell och skatteinformation måste lämnas ut till allmänheten. Dessutom förloras kontrollen eftersom ytterligare aktieägare förvärvar rösträtt, vilket effektivt minskar befintliga aktieägares makt i beslutsprocessen.  

Initial Coin Offering (ICO)

Initial Coin Offerings (ICO), som börsnoteringar, används också för att samla in pengar, men det är ganska mycket där likheterna slutar. De avgörande skillnaderna består i att utfärda tokens som inte förkroppsligar rättigheterna för eget kapital, samtidigt som blockchain används som ett distributionsmedium. ICO involverar skapandet av nya tokens som distribueras till investerare i utbyte mot kryptovalutor eller fiat. Token erbjuder vanligtvis någon form av nytta inom den produkt eller tjänst som erbjuds av emittenten, eller andra rättigheter som i sin helhet inte innehåller de rättigheter som hänför sig till traditionellt eget kapital. 

#Crypto ExchangeBenefits

1

Binance
Best exchange


VISIT SITE
  • ? The worlds biggest bitcoin exchange and altcoin crypto exchange in the world by volume.
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

2

Coinbase
Ideal for newbies


Visit SITE
  • Coinbase is the largest U.S.-based cryptocurrency exchange, trading more than 30 cryptocurrencies.
  • Very high liquidity
  • Extremely simple user interface

3

eToro
Crypto + Trading

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

För att skapa en ICO måste en vitbok publiceras som beskriver hur projektet kommer att ske. Detta ger nystartade företag tillgång till kapital utan hinder från traditionella börsintroduktioner, samt utan några begränsningar för vilken typ av investerare som kan delta eftersom typiska ICO: er också är öppna för privatinvesterare..  

Det finns flera fördelar med ICO, främst på grund av deras mestadels oreglerade status i de flesta jurisdiktioner förutom allmänt tillämplig lagstiftning, såsom lagstiftning mot penningtvätt. Användningen av blockchain innebär att processen går snabbare eftersom tokens distribueras automatiskt, och det är denna lätta transaktion som möjliggör snabb insamling. Brist på reglering har dock notoriskt lett till att flera ICO-bedrägerier har resulterat i låg trovärdighet de senaste åren.  

Security Token Offering (STO)

Säkerhetstokenerbjudanden (STO) har funktioner för både börsintroduktioner och ICO: er. Medan utgivningen av polletter eller mynt i en blockchain klassificeras de utgivna poletterna som värdepapper eftersom de vanligtvis representerar en underliggande tillgång som aktier, obligationer eller fonder. På grund av sin karaktär som värdepapper regleras de av traditionell värdepapperslagstiftning, nämligen förordningen om marknader för finansiella instrument, direktivet om marknader för finansiella instrument, prospektdirektivet och transparensdirektivet inom ramen för EU-lagstiftningen. 

Reglering ger fördelen med högre trovärdighet än ICO, men processen är längre och ställer fler krav på grund av tillämpningen av traditionell värdepapperslagstiftning. Med detta sagt är STO: er fortfarande mer kostnadseffektiva och processen är snabbare än IPO: s genom användning av blockchain-teknik. I likhet med börsintroduktioner är allmänt sett också passningsbara i alla EU- och EES-länder. Men vid denna tidpunkt står säkerhetspengar inför frågan om låg likviditet eftersom säkerhetspengar hittills inte har noterats på några större börser på grund av den nya tekniken de använder. 

#CRYPTO BROKERSBenefits

1

eToro
Best Crypto Broker

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

2

Binance
Cryptocurrency Trading


VISIT SITE
  • ? Your new Favorite App for Cryptocurrency Trading. Buy, sell and trade cryptocurrency on the go
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

#BITCOIN CASINOBenefits

1

Bitstarz
Best Crypto Casino

VISIT SITE
  • 2 BTC + 180 free spins First deposit bonus is 152% up to 2 BTC
  • Accepts both fiat currencies and cryptocurrencies

2

Bitcoincasino.io
Fast money transfers


VISIT SITE
  • Six supported cryptocurrencies.
  • 100% up to 0.1 BTC for the first
  • 50% up to 0.1 BTC for the second

Översikt över det maltesiska regelverket

Lagen om virtuella finansiella tillgångar, som har trätt i kraft sedan den 1 november 2018, reglerar initiala erbjudanden om virtuella finansiella tillgångar (IVFAO), den maltesiska motsvarigheten till ICO, som anger minimikraven för att utföra en IVFAO från eller inom Malta. När det gäller STO har ett offentligt samråd genomförts av Malta Financial Services Authority (MFSA), med en fullständig politik som förväntas utfärdas under de kommande veckorna.

Det är också viktigt att notera att alla blockchain-baserade tokens, vare sig det är ett verktygs- eller säkerhetstoken, är föremål för Financial Instruments Test för att avgöra om token i fråga klassificeras som ett finansiellt instrument (som inkluderar överförbara värdepapper), elektroniska pengar, Virtuella poletter eller en virtuell finansiell tillgång.

IVFAOs på Malta

IVFAO regleras av kapitel 2 i regelboken för virtuella finansiella tillgångar som anger de krav som emittenter av IVFAOs från Malta måste följa. Emittenter som vill lansera en IVFAO från Malta måste genomföra testet för finansiella instrument för att avgöra om token klassificeras som en virtuell finansiell tillgång (“VFA”). En VFA-agent måste sedan utses och underhållas under hela IVFAO-processen, och VFA-agenten måste godkänna den slutliga klassificeringen av Financial Instrument Test. En styrelse måste sedan utses bestående av minst två individer och ett maltesiskt företag måste införlivas som skulle fungera som den utfärdande enheten. Emittenten måste också utse följande funktionärer som måste ha kunskap och erfarenhet inom området:

  • Systemrevisor;
  • Väktare;
  • Revisor; och
  • Penningtvätt Rapporteringsansvarig.

En vitbok måste sedan upprättas i enlighet med VFA-lagen och överlämnas till MFSA av VFA-agenten. 

STO på Malta

Generellt sett, även om emissionen av överlåtbara värdepapper i allmänhet regleras av traditionellt tillämplig lagstiftning såsom prospekt- och öppenhetsdirektiven som ingår i överstatliga tillämpliga EU-lagar, MFSA har utfärdat ett samrådsdokument om STO: er, som fastställer krav som måste uppfyllas för att starta en STO från Malta. Även om det är ett icke-juridiskt bindande samrådsdokument är det värt att notera de olika förslag som MFSA har lagt fram i dokumentet. Emittenter som vill starta en STO från Malta måste genomföra testet för finansiella instrument för att avgöra om token är klassificerad som överförbar säkerhet enligt definitionen av MiFID II, med myndigheten befogenhet att begära ett juridiskt yttrande som bekräftar en sådan klassificering. Även om MFSA kommer att överväga tillstånd för flera företagsstrukturer att lansera STO i framtiden, måste för tillfället ansökningar om godkännande av prospekt lämnas in från aktiebolag. När en ansökan har gjorts till myndigheten för godkännande av prospektet kommer en bedömning av tre pelare av emittentens ekonomiska sundhet, bolagsstyrning och öppenhet att äga rum. 

Den finansiella sundheten bedöms genom granskningen av de senaste tre års finansiella information. När det gäller bolagsstyrning kommer myndigheten att bedöma om den blivande emittentens styrelse är kunnig om branschen och kan fullgöra sina roller. Emittenten måste sedan lämna ett prospekt till myndigheten för att göra det möjligt att avgöra om minimikraven på transparens har uppfyllts, i enlighet med tillämplig EU-lagstiftning enligt ovan.. 

STO vs ICO vs IPO – Vilket är det bästa alternativet? 

Att samla in pengar är ett avgörande steg för flera företag, men att bestämma vilken metod som ska användas kan vara en besvärlig process. Med detta sagt är det svårt att objektivt bestämma den mest effektiva metoden att samla in sig i sig. ICO erbjuder nästan fullständig liberalisering och praktiskt taget obegränsade källor för medel i de flesta jurisdiktioner, men de erbjuder inte samma trovärdighet som börsintroduktioner som är kraftigt reglerade. IVFAO på Malta verkar fungera som ett halvvägshus där de åtnjuter förtroende genom reglering, vilket ger emittenter mer frihet än traditionella sätt att samla in pengar samtidigt som man skyddar investerarnas intressen. STO: er kan mycket väl omfattas av samma lagstiftning som börsintroduktioner, där de viktigaste kännetecknen är användningen av blockchain-teknik och det faktum att STO: er inte alltid strikt består av aktieerbjudanden och därmed är mer flexibla i omfattning.

I slutändan måste man alltid sträva efter att hitta en balans mellan regleringssäkerheten för traditionella värdepapper och samtidigt dra nytta av den flexibilitet och effektivitet som möjliggörs av innovativ teknik som blockchain.  

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me